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XRP/HKD-1.13%
DOGE/US-1.37%Uniswap結束首輪的UNI流動性挖礦，四個流動性池的流動性提供者暫時無法再獲得UNI獎勵。近期的治理提案中，對于下一輪的流動性挖礦已有規劃，但Uniswap的社群卻是相當反對，有近九成的投票都不希望「再推出」或「這么快推出」流動性挖礦。
Uniswap真的需要流動性挖礦嗎？觀察目前Uniswap與SushiSwap流動性提供者可得的年化報酬，我們發現沒有流動性挖礦的Uniswap似乎也不差。
Uniswap：流失流動性、交易量未銳減
鏈新聞觀察，Uniswap在停止挖礦性挖礦(liquiditymining)后，流動性(liquidity)持續降低，不過交易量沒有顯著下降；而競爭者SushiSwap流動性則是大幅增加，幾乎回到九月吸血Uniswap的水平，盡管交易量有所成長，但仍為Uniswap的三分之一以下。
Uniswap社區提案：計劃在Aurora上部署Uniswap v3，并為其用戶提供500萬美元激勵:9月13日消息，Blockchainat Michigan和Proximity Labs聯合在Uniswap社區發起提案，建議授權許可在Aurora上部署Uniswap v3，該提案還包括為Aurora上的Uniswap用戶提供500萬美元的現金獎勵，并承諾積極與Uniswap社區合作，通過贈款計劃和協議相關開發資金進一步支持其增長。Proximity Labs將與Uniswap社區和治理參與者協調分配該資金，并將支持未來的開發和項目分配，利用Uniswap和DeFi在Aurora上的生態系統參與者。[2022/9/13 13:25:18]
在觀察DeFi鎖定資產排行榜發現，SushiSwap為第六名，而Uniswap已離開首位寶座，成為第四：
PeckShield：Avalanche上元宇宙項目Universe發生Rug Pull:金色財經消息，派盾（PeckShield）預警顯示，Avalanche上元宇宙房地產項目Universe發生Rug Pull，代幣UNIV價格接近歸零。其中合約部署者鑄造了大約16萬億枚UNIV，并正進行銷售，已獲利約27萬美元。[2022/4/25 14:46:48]
Uniswap社群：沒有流動性挖礦，不會比較差
社群成員govro指出，實際上UNI挖礦獎勵造成兩個負面影響：
第一，與四個獎勵資金池的過往數據相比，在UNI獎勵的加持下，四個資金池的總流動性已經高于交易量太多太多，這讓流動性提供者的收益低于以往僅靠手續費賺取的收益。
黑客在Uniswap上盜取以太坊項目WLEO 4.2萬美元資金:以太坊項目WLEO合約昨天晚些時候遭到黑客攻擊，導致價值4.2萬美元的資金被盜。黑客通過將向自己鑄造WLEO，并將其換成以太坊，從去中心化交易所Uniswap的池中竊取了以太坊。這并不是Uniswap第一次遭遇類似的黑客攻擊。發生黑客攻擊后，WLEO價格下降99%。（Decrypt）[2020/10/12]
第二，挖礦獎勵的發行也稀釋了UNI的持有者，流動性挖礦唯一的好處就是Uniswap的總鎖定價值提高了，但交易量并沒有因此提升，而交易量才是能代表Uniswap實際經濟價值的數據。
對于流動性提供者來說，期望的是熱絡的交易帶來可觀的手續費分潤，流動性挖礦的額外獎勵只是輔助獲利。根據Uniswap社群成員govro的意見，我們統計了在Uniswap在停止流動性挖礦前后的「交易量/流動性比值」，比值越高，代表整體而言流動性提供者(LP)能夠分到的交易手續費越多。
從結果來看，Uniswap在丟失流動性后，對于交易量的沖擊不大，因此比值反而大幅升高，少了來瓜分流動性收益的逐利農夫，流動性提供者反而能分到較多的交易手續費。反觀Sushiswap，流動性大幅提升下，交易量并沒有為比值帶來太大的幫助，甚至稍微降低了流動性提供者的收益。
四個流動性池的獲利比較
為了進一步估算驗證，鏈新聞比較了四個UNI挖礦的流動性池(WBTC-ETH、ETH-USDT、DAI-ETH、USDC-ETH)，在沒有挖礦獎勵之后，與SushiSwap的獲利有多少差異。
以1,000美元價值為單位，若在現況(11/1913:00)的數據中，分別在Uniswap與Sushiswap中可以得到多少獲利：(Uniswap只有手續費分潤，SushiSwap則為手續費＋SUSHI獎勵)
從上表可以看出，作為流動性提供者在無流動性挖礦的Uniswap參與ETH-USDT、USDC-ETH的池子，獲利仍高于有流動性挖礦的SushiSwap。因此可驗證在目前的條件下(流動性、交易量與治理代幣價格)，Uniswap即使沒有流動性挖礦，仍具有一定優勢。
此外，必須注意SushiSwap的SUSHI挖礦所得，依照現行制度需鎖倉三分之二長達半年，依據幣價波動牽動；而流動性池交易手續費收入0.3%，會拆分成0.25%給流動性提供者，另外0.05%則還需要透過另外質押SUSHI獲得。因此實際收益會依據用戶行為不同。
原文標題：《鏈新聞觀察｜Uniswap不用靠流動性挖礦也行？丟失逐利農夫，年化不輸SushiSwap》
Tags：SWAPUNIUniswapSHIViking SwapBit Union Coinlayer幣和uniswap的關系SHIRD價格
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