ETH:Arthur Hayes：以太坊合并敘事下的交易思路

原文標題：《PodcastNotes:HowArthurHayesisTradingtheEthereumMerge》原文作者：Maestro

原文來源：M6LABSRESEARCH

Bankless最近發布了一個播客「CryptoHayes」，討論關于「ArthurHayes是在以太坊合并敘事下進行交易的」。這篇文章提供了播客中討論的關鍵想法的概要，以方便讀者快速了解其中精神。

1、關于Arthur的作品

問題：為什么最近幾天寫了這么多東西？

寫文章可以幫助我理清思路，這是一種智力上的刺激，特別是當你得到其他人的反對意見時。全世界都可以看到并批評你的文章，指出在文章中遺漏的問題。

因此，寫作可以讓你自己接受世界上任何人的批評。然后，你會成為一個更好的思想家和投資者。

2、關于交易

報告：歐洲必須對數字商業模式更具吸引力才能增強歐洲競爭力:金色財經報道，支付服務領域領導者Worldline參與了題為“Tokenise Europe 2025：Initiative aims to drive tokenisation”的報告的編寫。報告顯示，歐洲必須對數字商業模式更具吸引力才能增強歐洲競爭力。成功的代幣經濟有可能在許多行業創造新的服務和商業模式。然而，代幣化對歐洲的重要性，即將實物資產（數字或其他）轉移到區塊鏈，通常被低估了。

由于分布式賬本（如區塊鏈）技術的突破，代幣化已在許多領域得到普及，可以涵蓋許多用例，例如使用數字汽車錢包、穩定幣或未來的數字歐元進行支付，創建數字孿生體和數字 ID，確保 M2M 安全溝通。[2023/1/24 11:28:21]

問題：你為什么會做交易，而不是HODL？

這是我的心態，我認為「買入并持有」適合某些人，但肯定不適合我。我第一次發現BTC時，并沒有長期持有BTC的心態。

Azuki和日本街頭服飾品牌 AMBUSH??合作推出限量版時裝:11月8日消息，Azuki宣布與日本街頭服飾品牌AMBUSH??合作推出限量版時裝，包括兩件云色和黑色連帽衫和兩件銀色和金色吊墜，均由AMBUSH??創始人Yoon Ahn和Verbal、以及Azuki創始人Zagabond親自設計，據悉連帽衫內嵌入了PBT“BEAN”芯片，可支持Azuki區塊鏈所有權驗證。（雅虎娛樂）[2022/11/8 12:33:04]

我也不在較短的時間范圍內進行交易，因為這非常困難，需要投入大量的精力和時間來把握它。

3、關于宏觀

問題：現在通貨膨脹的主要原因是什么？

有兩個主要因素導致了通貨膨脹：

在Covid期間，政府決定通過印制大量的貨幣并將其發放給人們，人們用發給他們的錢買了很多東西。因此，這帶來了通貨膨脹，因為經濟中的貨幣供應過多。另外是有關俄羅斯的地緣問題。

StarkNet上資管協議Magnety宣布暫停運營:據官方消息，基于StarkNet的資管協議Magnety宣布暫停運營，Magnety解釋稱，鏈上資產管理非常復雜，涉及到很多法律問題，因此需要大量的法律費用。目前已經向所有投資者退款，另外代碼也已公開。今年6月份，Magnety上線測試網。[2022/9/12 13:23:25]

這兩個因素是膨脹的主要原因，因為當你把最大的出口國從全球經濟中剔除時，東西會變得更貴。政府可以提高利率來抑制通貨膨脹的貨幣部分，但他們很難抑制由能源供應問題引起的結構性通貨膨脹。

然而，美國的情況比歐洲要好，因為它有大量的土地可以養活自己。也許歐洲也能做到這一點，但它沒有能源就不能在工業層面上運作。像德國這樣的國家，沒有俄羅斯的天然氣就無法運轉，而德國制造業價格已經同比增長了40%。

另外，美元的升值對歐洲和日本非常不利，因為所有的能源都是以美元計價的，他們的進口費用將飆升。

英國將探索基于區塊鏈的政府債券:金色財經報道，英國新任財政大臣 Nadhim Zahawi 表示，政府將探索區塊鏈用于政府債券。探索區塊鏈的計劃在4月首次被提及，當時英國發布了關于DLT用于證券和穩定幣監管的文件。

債券是正在部署或探索DLT的頂級資產類別之一。而且，這不僅適用于普通債券，也適用于綠色債券，其中債券收益的使用可以使用區塊鏈進行跟蹤和驗證。國際清算銀行（BIS）創新中心正在與香港金融管理局合作，探索區塊鏈用于綠色債券。（ledgerinsights）[2022/7/20 2:26:27]

4、關于加密貨幣

問題：為什么選擇加密貨幣？你為什么會成為一個專業的加密貨幣交易員？

我們正處于一個由加密貨幣行業推動的貨幣技術轉型期。之前世界的進程是從16世紀的復式記賬法--印刷機--印刷紙幣--電報通信--計算機，再到如今的加密貨幣。

趙長鵬：正在與 50 多家加密公司進行收購對話:金色財經消息，幣安首席執行官趙長鵬在接受采訪時表示，目前持有大量現金儲備，正在積極尋求支持陷入困境的加密公司。趙長鵬強調并非所有項目都值得拯救，不想救助管理不善的公司，希望幫助大多數有一些流動性緊縮的公司度過這個周期，目前正在與 50 多家加密公司進行收購對話。（BlockWorks）[2022/7/3 1:46:59]

我們正在走向一個貨幣和技術一起工作的世界，就像比特幣所帶來的方式一樣。我們正在用這項新技術重新組織我們在社會上與金錢的互動方式，這是歷史上第一次任何人都可以通過編寫代碼并在互聯網上發布來創造他們自己的貨幣。

但世界上每個人都生活在一個不同的系統中，有著不同的規則。因此，加密貨幣可能會在特定的環境下對特定的國家顯示其價值，但它可能對其他國家完全無用。

5、關于價值

問題：作為一個交易員，你以什么來衡量你的價值？美元，歐元，還是比特幣？

我所做的一切都是為了「碳氫化合物」。碳氫化合物是人類生存的主要燃料來源，空調、由電力驅動的電腦，超市里空運到世界各地的食物，這一切都需要碳氫化合物來運作。

你維持一定生活水平的能力取決于你對碳氫化合物的使用。

因此，無論是比特幣、美元、黃金、日元或歐元其實并不重要，如果你不能購買足夠的碳氫化合物來擁有你想要的生活方式，那么它就不是正確的投資資產組合。

因此，我想擁有可用于能源的債權，我不希望持有會隨著時間推移而貶值的債權，我想儲存相對于碳氫化合物的價值，這將是我投資組合中的長期資產，而這不一定只是BTC和ETH。

6.關于以太坊的合并

問題：為什么你現在高度關注ETH？

事實上，第二大主流貨幣正在從PoW轉向PoS，這是ETH基礎設施本身的一個結構性變化。它的發行量會減少，而且它是唯一一個在擁有如此規模的同時還在做這種轉換的貨幣。

我們已經知道合并后的代幣分配時間表，其影響將與比特幣減半相似。只要合并成功，現金流就是有保證的。

我喜歡這種交易。即使不能確定FED的態度，我仍然可以在以太坊上賺錢，因為結構性正在發生巨大的變化，它使價格有足夠的上升空間，可能克服負面的宏觀環境。

我們可以看到，雖然自DeFi之夏以來，交易量下降了很多，但它仍然擁有最多的鏈上活動，今天以及合并后都會有人使用這些應用程序，合并也不會受到任何決定和人物的影響。

7、關于合并后以太坊價格

問題：合并的價格已經被市場反應了嗎？

很多人仍然不相信合并會發生，包括我自己，因為沒有人可以百分百保證ETH能夠順利切換到POS，而不會發生任何意外。

理性的思考方式是：「向我展示POS，向我展示它的工作原理，向我展示所有的DApp都像以前一樣運作」。

所以，在這一切發生之前，我們有理由認為，合并可能不會發生。

DavidHoffman說，合并的一個消極看法是，這是一個被過度炒作的事件，隨著合并事件的臨近，愿意在合并后立即購買ETH的人的幾率非常低。

Arthur回答說：「你不需要做什么，ETH的價格會自然上漲」。

例如，我們假設今天市場對以太坊Gas的消耗量是100ETH。合并發生后，人們并不會即時賣出像以前那么多的ETH；

但是，市場上對dapp的使用需求還是那么多。因此，我們并不需要任何新的買方來創造新的使用需求。

除非使用DeFi應用的人數停止增長并從今天的水平上減少，否則在供應量減少的情況下，會有一定的ETH需求來支付Gas費用。

需求是恒定的，而供應卻減少了，ETH的價格就會增加。

8、關于ETH的目標價格

問題：如果合并沒有Pricein，你的目標ETH價格是多少？

我已經買入了年底前3000美元的看漲期權。我不擔心FED，因為即使FED加息20%，對于使用dApp而言，ETH仍然是剛需，供應量低于需求量。

9、關于ETH交易

問題：如何進行這筆交易？現貨？期權？衍生品？

增加杠桿會有清算的可能，但這里也存在一個時機的概念。你需要對交易時機有一個很好的看法，并對團隊運送產品的能力有足夠的信心。

最簡單的顯然是現貨交易，但你不會得到大的收益。而如果你要做這些冒險的賭注，就要善于把握時機。我選擇12月行權的原因是，它通常的流動性是很強的，市場通常在第四季度上升或下降很多。

10、關于交易員如何在市場上生存下去

問題：你如何在加密貨幣交易的多個周期中生存下來的？

這一切都與倉位大小有關，三箭資本下跌的主要原因是他們做了錯誤的交易，他們沒有正確地明確他們的倉位規模。

我在很多事情上都是錯的，但只要我在少數事情上是對的，我就能夠保證我能獲利。因此，歸根結底，交易中最最重要的事都和倉位大小有關。

來源：金色財經

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