USD:非農數據遠超預期，美聯儲鷹派站位加強，市場或進入下行盤整期

上周五美聯儲公布的非農數據遠超預期值，前值22.3，預期值18.5，公布值51.7，大大超出了市場預期的18.5，甚至達到了2.5倍的幅度。黃金和原油市場暴跌，黃金一度由1910附近跌至1860附近，原油先漲后跌，從84跌至最低79，美股和加密貨幣市場也遭受影響小幅下跌進入盤整期。今天是周一，黃金和原油市場小幅回漲，但是依舊處于低位。美股納指期貨今早開盤低開低走，那么讓我們看看周末數據的走勢吧。

非農公布前：美聯儲6月維持利率不變的概率為99.1%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲6月維持利率不變的概率為99.1%，降息25個基點的概率為0.9%；到7月維持利率在當前水平的概率為49.9%，累計降息25個基點的概率為49.6%。[2023/5/5 14:45:12]

首先觀察“已花費的輸出利潤率”指標，近幾日呈現波動下跌趨勢，并由正值回歸到0附近。該指標反映了所有在鏈上移動的代幣已實現的盈虧程度，大于1表示投資者在獲利時賣出。這就意味著，短期獲利盤已經了結出場，長期獲利的投資者則暫時不想出售自己的代幣，BTC投資人的盈利和虧損進入相對平衡的狀態，接下來幣價如果能企穩度過盤整期，那么或許有望擁有上漲的空間，當然，前提是美聯儲的后續表態是否會持續加強影響宏觀經濟面。

非農公布后：美聯儲3月加息50BP的概率為64.6%，與數據公布前一致:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為35.4%，加息50個基點至5.00%-5.25%區間的概率為64.6%；到5月累計加息50個基點的概率為28.7%，累計加息75個基點的概率為59.1%，累計加息100個基點概率為12.3%。（與非農公布前一致）[2023/3/10 12:54:54]

高盛：預計9月非農就業人口增加60萬，失業率為5.1%:高盛：預計9月非農就業人口增加60萬，失業率為5.1%。我們認為失業救濟到期將驅動有效勞動力和就業率增長，十月的數字將繼續大幅增加。學校重開同樣對就業人口增加有貢獻，數量大約為15萬。（金十）[2021/10/8 5:48:15]

然后我們來看看近期“Taker買入賣出比率”指標走勢，該指標是用永續合約中的買入量除以賣出量得到的比值，大于1則表示看漲情緒占主導地位。上圖可見，近幾日，大部分的數值都小于1，說明近期看空情緒占主導地位。但近3日，其低值并沒有超過前低，并呈現觸底反彈的趨勢，這表明市場上的多空情緒或已發生變化，短期內依舊處于觀望盤整甚至小幅看空的情緒。

接著看看交易所的相關數據變動，交易所穩定幣儲備金在1月內出現的持續的減值，主要是美國主力時間的投資者出現資金離場的跡象。在本輪穩定幣市值下降中，USDC、BUSD的市值同步發生了大幅的下降，僅2月4日一天BUSD就減少了超過2.5億美金。，通過穩定幣的資金走勢可以窺探出大資金用戶和機構的市場情緒，現階段處于高度的市場和美聯儲博弈期，并且美聯儲逐漸站回鷹派的主導地位，市場避險情緒加強，大家都持有現金等待觀望。

最后我們來看看BTC流量比率和活躍地址數據，交易所BTC流量比率在2號到達上升峰值后，在3號出現了大幅下滑，流量比率出現低值表明投資者正在消極使用交易所，一是收到非農數據遠超預期影響，二是周末兩天的做市商休息，市場流動性減少。通過后面的BTC活躍地址我們也能看到，近期美聯儲加息和非農數據的期間的活躍地址數值也同步出現了明顯的下降趨勢。

最后小結：

上周美聯儲的加息是符合預期值的，但是鮑威爾的好壞摻半的預期發言導致市場判定鮑威爾站位鴿派，并且對近期走勢并不關注，引發了一輪上漲，但是隨后的兩天美聯儲不斷加強自己的鷹派發言和站位立場，并且隨著多家巨頭企業的財報不如預期，非農數據遠超預期值，最終導致市場回歸理性，開始重回美聯儲的掌控。跟隨美聯儲的規劃步伐，2023年或許不會進行降息，加息和維持高利率依舊是美聯儲近期的目標，那么對于金融市場而言，只有平緩振蕩期和下行的趨勢，因為加息和高利率會導致風險金融市場的資金持續短缺，不利于金融市場的發展。

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