SDT:MMF觀察丨穩定幣USDT真的穩定么？

今年4月25日紐約司法部總檢察長LetitiaJames向曼哈頓最高法院提起控告，認為Bitfinex、Tether及其母公司iFinexInc.隱瞞8.5億美元虧空；私下挪用Tether準備金填補虧損。

除此之外LetitiaJames要求Bitfinex禁止為紐約客戶提供加密貨幣交易服務。

Bitfinex的反擊理由是，8.5億美元并非虧空，而是存放在CryptoCapital的賬戶里，被波蘭、葡萄牙、美國政府當局沒收，或以其他方式將這筆資金凍結。

5月16日，經紐約最高法院法官JoelM.Cohen批準，同意修改4月25日對Bitfinex的業務禁令。

根據法院判決，修改后的禁令期限為90天。Bitfinex官方在通告中表示，原來的禁令過于模糊、寬泛且沒有時間限制。

值得注意的是，5月初，Bitfinex發行LEO募資10億美元，其目的疑似用來填補8.5億美元的資金缺口。

7月29日晚，最新一場關于紐約總檢察長辦公室與iFinex的聽證會結束，令人大失所望的是，本場聽證會并未獲得顯著成果，由于雙方陷入拉鋸戰，法官最終未對案件裁決，而是將審理時間延至90天后。

值得慶幸的是，本場聽證會至少對一個問題進行了確認：Bitfinex承認該平臺確實有美國用戶，但也表示，是禁令讓“美國用戶無法接受”，平臺自身已經做出拒絕這部分用戶的規定，“將紐約用戶從平臺上趕走非常困難”。

美國參議員Lummis辦公室：美國SEC在調查美國所有的加密交易所:8月5日消息，據美國參議員Cynthia Lummis辦公室的一名工作人員稱，美國證券交易委員會（SEC）不僅正在調查Coinbase，包括幣安在內的每家美國加密貨幣交易所都處于不同的調查階段。根據加密數據網站CoinGecko的數據，美國有40多家加密貨幣交易所。美國證券交易委員會沒有回應多次置評請求。

這位工作人員說，在美國證券交易委員會采取多項行動表明監管機構對加密貨幣行業的管轄權，以及美國商品期貨交易委員會（CFTC）的強烈回應后，該委員會反對其所謂的“通過執法進行監管”。美國證券交易委員會迫切希望解決其與CFTC關于加密管轄權的爭議。如果此事在內部沒有得到解決，他說立法者將不得不參與進來，而國會很可能會站在CFTC一邊。（福布斯）[2022/8/5 12:04:15]

這場曠日持久的對戰持續了三個多月，漫長的等待還將繼續，因為關于NYAG對案件是否有管轄權、Bitfinex和Tether高管在紐約開展活動是否合法等核心問題，尚未有明確定論。

一、USDT和Tether

如果你炒過幣，那么你肯定聽說過USDT。

USDT全稱：TetherUSD，Tether是一種特殊的加密貨幣，是現今交易量最大的穩定幣。中文名稱為泰達幣。與USD掛鉤，通過OmniLayer協議在比特幣區塊鏈上發行。

P2E游戲Deviants' Factions將遷移至Immutable X:據官方消息，P2E TCG游戲Deviants' Factions將從Terra生態遷移至Immutable X。[2022/8/3 2:55:36]

USDT與美元1：1錨定。用戶可以通過SWIFT電匯美元至Tether公司提供的銀行帳戶，或通過Bitfinex交易所換取USDT。贖回美元時，反向操作即可。

其網站宣稱嚴格遵守1：1的準備金保證，即每發行1枚USDT代幣，其銀行帳戶都會有1美元的資金保障。簡單說就是，大家把美元給我，給我1美元，我發行1USDT，美元存放到指定的資產賬戶，大家都可以查詢，發行的USDT總量也可以在區塊上進行查詢。當兌換的時候，給我1USDT，我返還1美元。USDT的出現給大家提供了一個將持有的代幣兌換成法幣的渠道。

發行USDT的Tether公司，原名Realcoin，注冊地為馬恩島和香港。2014年十一月下旬，Realcoin公司更名為Tether。USDT2015年2月份發行。當時比特幣期貨交易量最大交易平臺：Bitfinex宣布支持泰達幣交易。隨后競爭幣交易平臺Poloniex交易所也支持USDT。P網憑著以太幣強勢崛起，在競爭幣交易平臺中隱有龍頭之勢，也順帶提攜了USDT的交易量。

USDT目前總發行量是：?4,270,057,493，總市值排名目前是第7位。目前有152家交易所支持USDT。

比特幣倡導者Cynthia Lummis贏得懷俄明州美國參議院席位:11月4日，懷俄明區塊鏈委員會創始人Caitlin Long發推稱，前美國代表、比特幣倡導者Cynthia Lummis已贏得懷俄明州的美國參議院席位。此前消息，Cynthia Lummis曾表示從2013年起就對比特幣感興趣，并買入了比特幣。[2020/11/4 11:37:31]

二、Tether業務層

Tether業務層主要功能如下：

1.法幣兌換Tether(USDT)

2.Tether(USDT)兌換法幣

3.監管流通中Tether(USDT)

流程圖：

法幣兌換USDT，發放相應USDT,USDT兌換法幣，回收USDT。

USDT一共有三種類型，分別是基于比特幣、以太坊和波場。基于比特幣網絡發行的USDT基于Omni協議發行。這種USDT存儲在比特幣地址上，所以每次轉賬時，都需要支付少量的比特幣作為礦工費。除了轉賬需要比特幣作為礦工費之外，每發起一筆USDT轉賬，都會對應地生成一筆數量極小的比特幣轉賬。所以，每發起一筆基于比特幣的USDT轉賬，錢包地址中至少要有0.0002個比特幣才能保證轉賬成功。同時，收款方在收到一筆USDT轉賬時，也會收到一筆最小金額的比特幣轉賬。基于以太坊的USDT基于ERC-20協議發行這種USDT存儲在以太坊地址上，相對應的，每次轉賬時，需要消耗Gas，也就是ETH。目前，市場上的USDT絕大部分是基于比特幣的USDT，基于以太坊的USDT份額很低。基于波場得USDT基于TRC20協議發行，存儲在TRON的地址當中，充值、提現都是通過TRON網絡進行的。錢包轉賬不收手續費，但是平臺可能收提現費用。

聲音 | Jimmy Song：真正的“去中心化”加密貨幣要看是否會強制硬分叉:比特幣核心開發人員 Jimmy Song表示，判斷加密貨幣是否是真正的“去中心化”主要看三個方面，1、項目創建者在創建項目之后，是否仍然參與項目；2、項目開發團隊會強制要求所有用戶升級（硬分叉）；3、是否存在一個基金會、或管理組織機構會指導加密貨幣將如何發展。[2019/1/24]

三、關于USDT的優點和隱患

數字資產是一個回報和風險都極高的市場。每次遇到整個數字資產市場大回調的極端行情，所有的交易員和投資者都在尋找一個穩定幣，而USDT正是這樣一個穩定幣。可以規避風險。

因為USDT它與美元是等值的，1USDT=1美元。每個幣種=多少USDT，也就是它的單價是多少美元，讓幣價更加直觀。

以美元/法定貨幣進行交易，偽匿名，點對點沒有任何中間人，只是個流通手段。

但是USDT一直有一些隱患：

1、USDT超發。Tether公司無法提供相對應銀行賬戶的擔保。Tether公司的資金儲備情況一直未公開。有超發風險。直接操控幣價。

2、USDT的用戶免責條款是霸王條款。USDT發行方Tether公司的用戶條款里面免除在任何條件下兌付法幣的責任。

3、USDT贖回困難。用UDST贖回美元時非常非常困難，會拖很久。

動態 | DMM撤出金澤的大型采礦場:據東洋經濟新報社報道，DMM.com從金澤大型采礦場的管理業務撤出。據悉，DMM.com于去年9月宣布進入虛擬貨幣采礦業務，并于今年2月開始在金澤開設了一家大型采礦場，但由于虛擬貨幣的市場環境發生變化，使得采礦場的延續變得困難。[2018/12/30]

4、Tether公司背后眾多的黑歷史。

四、UDST被盜風波

17年11月19日，價值3095萬美元的USDT被從TetherTreasury錢包中取出，并被發送到未經授權的比特幣地址。事件爆發后，各數字貨幣突然開始暴跌，BTC短時間內下跌超過500美金。其他幣種也有不小跌幅。當時Tether公司聲稱所有被盜走的USDT都已被標記，Tether表示：呼吁用戶在使用USDT收款時要注意貨幣來源是否與黑客使用的比特幣地址有關聯。作為USDT管理資產的發行人，不會贖回任何被盜的代幣。

過去支持USDT的交易平臺也紛紛以Tether官方需要升級USDT錢包為由暫停了USDT的充提幣。OKEX、火幣Pro等都發布公告暫停USDT充值等消息。

USDT開始被拋售，K網的價格已經跌到和美元兌換比例為0.91:1。USDT發行總量約為6.75億美元，此次被盜數量占比4%。當時USDT的全球均價為6.59，低于美元兌換人民幣匯率的6.635。一度造成市場恐慌，幣價大跌。

有消息稱，此次被盜事件是因為Tether公司超發代幣，給空頭造成了巨大的損失，空頭抓住了他們的證據，因此Tether公司刪掉了一個3100萬美元的賬戶并謊稱是被黑。

五、Tether背后的公司Bitfinex

現老板JanLudovicusvanderVelde是Bitfinex和Tether的CEO，荷蘭人。且兩公司高層管理相同。

介于此，17年11月10日一則關于“Bitfinex通過USDT操縱比特幣價格”的貼子引爆了國際各大社交媒體。

比特幣的價格大約是一年前的10倍。Bitfinex作為一個擁有未知受益人結構和組織的交易所，能夠直接操縱比特幣價格。

2018年4月，Bitfinex被富國銀行(WellsFargo)凍結。為了恢復交易，Bitfinex獲得了Tether的幫助，且對外宣稱該公司同Bitfinex共同持股。

盡管Tether的網站提出“100%儲備”的承諾,并隱晦承認“24小時×7工作日隨時訪問你的資產”。然而，沒有任何實質性的合同或文件,承諾一個USDT等價兌換1美元。可能因為Tether希望把USDT描述為數字產物，而不是FinCEN規則所涵蓋的“可轉換”的虛擬貨幣。

USDT的發明導致了許多加密貨幣交易所的擴大。包括Bitfinex,Binance,HitBTC,KKex,Poloniex和YoBit。這些“貨幣兌貨幣”的交易所沒有提供虛擬貨幣兌法幣的交易，而是虛擬貨幣兌USDT的交易。因此，USDT不僅幫助這些交易所消除了對正式銀行的對接，而且還使這些交易所能夠在較不知名的司法管轄區(例如塞舌爾共和國)組織起來。值得懷疑的是，這些交易所是否被進行了調查，包括打擊洗錢、資助恐怖主義和腐敗等問題。例如，Bitfinex對大多數交易活動不要求任何身份驗證，對未經證實的賬戶沒有交易金額限制。在這些交換中，猖獗的洗錢是非常方便的。

有人懷疑，Bitfinex正在憑空制造出大量的美元來支撐比特幣價格。甚至可以這么說，Bitfinex是一個央行，發行一種名為USDT的法定貨幣。這個中央銀行的唯一任務就是通過市場操縱來中飽私囊。

2018年一月份晚上有一份報告報告，作者認為Tether公司的發家不是依靠有機的商業發展，而是依據市場情況自行印發USDT。

Bitfinex的充值/提現數據可疑，應該進行更多審計。

如果以上可疑行為坐實，那么30-80%的BTC價格暴跌可以被預測。

可以說這份報告揭示了USDT和BTC價格暴漲之間有強烈的關聯，但后面也表明報告的目的不是為了指責Tether公司有違規行為，而是督促Tether進行審計。爆料人提議Tehter應該由一家有信譽的審計公司進行審計，并建議由“四大”會計事務所來參與此事。

但就在1月28日晚間，Tether被爆出和原審計公司FriedmanLLP的合作關系已正式結束，短期內不能進行審計。

截止4月30日，Tether公司手頭有現金和現金等價物，總額約為21億美元，約占目前USDT總額的74%(根據USDT資源管理器數據來看，目前市場上發放了42億美元的代幣)。這兩個金額之間存在了極大大差距。

六、展望

由于USDT一直處于增發狀態，市場份額和使用率一直在上升。尤其在各大交易所上，基本都開設了UDST交易對，在加密貨幣中，USDT是接受最廣的穩定幣，如同美元在世界貨幣的位置，雖然只有短短四年時間，但是USDT已經占據了加密數字穩定幣市場的最大份額。

假如占據市場份額最大的穩定幣搞事情，后果恐怕不堪設想。當前的數字貨幣市場是瞬息萬變的，暴漲暴跌是常態。不過目前看來，這次的7月29號的聽證會，對整個數字貨幣市場的影響還是比較小的，不過究竟未來會走向何處，還是未知數。

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