USD:數鏈評級 | 加密資產牛市的源動力——穩定幣評級TOP35

加密資產由于價格具有巨大的波動性，難以作為價值儲存被廣泛采用，而波動性較小的穩定幣，更適合用于價值儲藏、交換媒介以及記賬單位，具有更廣泛的受眾。

根據歐洲央行發布的文章，不完全統計，穩定幣總市值從去年初的15億歐元增至今年7月的43億歐元，幾乎翻3倍。而同期，市場總市值從牛市頂峰的6000-7000億美元下跌至如今的2600億美元。與其說區塊鏈大藍海，不如說細分領域江水滔滔。市場也有“USDT一增發，BTC就漲”的討論，由此，穩定幣作為法幣和加密資產的轉換通道，而被稱為牛市的源動力。

穩定幣價值穩定的實現方式和應用場景

穩定幣價值穩定的實現方式包括：1）中心化的、欠條類型的、由法幣儲備支持支持的穩定幣，例如USDT、USDC等；2）半去中心化、由加密資產抵押物儲備支持的穩定幣，例如HUSD、sUSD等；3）強去中心化、無抵押、彈性供應機制的穩定幣，例如BAY、TRXD等。穩定幣的應用場景：1）匯款，作為支付工具，穩定幣能有效消除價格波動性風險；2）薪金與租金，以及其他重復發生的付款；3）借貸。穩定幣可以通過平價來進行價值轉移，運用于去中心化的借貸；4）用于對市場的長期預測；5）交易與財富管理。只需顯示以法幣計價的波動就可采用，且有可能實現套利；6）價值儲存，用于長期對沖。

歐盟ESMA發布首批詳細的加密貨幣規則:7月12日消息，歐洲證券和市場管理局（ESMA）就如何授權歐盟內的加密公司發布了一系列詳細提案，這是歐盟加密資產市場（MiCA）法賦予的新權力的首次使用。該歐盟機構還在持續到9月20日的咨詢中尋求有關加密貨幣公司的預期收入、白皮書數量以及鏈上和鏈下交易使用情況的機密信息。ESMA表示，將于10月份進行進一步的磋商，內容涉及可持續性和記錄保存，最后一批磋商將于2024年初完成，磋商將考慮加密貨幣何時被視為一種證券，以及外國公司將如何為歐盟客戶提供服務。[2023/7/12 10:50:51]

穩定幣評級要素選擇：四項一級指標，超百項二級指標

我們認為，作為穩定幣的發行方，發行方實力的強弱直接關乎項目存亡興盛；穩定幣的使用就像人類語言，一旦被市場接受全面普及就意味著勝利；發行不付息穩定幣，實質上是發無息債或者貸無息款，能否持續發行下去要看信用資質情況；遵守法律、法規、監管規則或標準，持牌經營對穩定幣來說是大勢所趨。鑒于此，穩定幣評級將采用四大一級評級要素，包含超百項二級評級指標，具體歸納為：1）主體實力、2）市場生態、3）信用資質、4）監管合規。各分項得分越高，說明發行主體實力越強，市場生態越優，信用資質越高，監管合規風險越小，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力越強。主體實力：主要考慮穩定幣發行主體、融資實力、合作伙伴實力等。市場生態：主要考慮穩定幣市場運行狀況、生態發展狀況。信用資質：主要考慮資質情況、信用風險情況。監管合規：主要考慮合規情況、監管風險。

FTX新管理團隊：目前為止已恢復約70億美元流動資產:金色財經報道，FTX新管理團隊表示，在保護資產方面已經取得了實質性進展，到目前為止已經恢復了約70億美元的流動資產。

此前消息，根據該團隊周一發布的報告，在去年申請破產時，FTX交易所欠下客戶大約87億美元。[2023/6/27 22:02:06]

數鏈評級區塊鏈項目穩定幣評級等級劃分及符號釋義

等級劃分穩定幣符號釋義投資級AAA級發行主體實力極強，市場生態極優，信用資質極高，監管合規風險極小，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力極強。AA級發行主體實力非常強，市場生態非常優良，信用資質非常高，監管合規風險非常小，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力非常強。A級發行主體實力很強，市場生態很優良，信用資質很高，監管合規風險很小，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力很強。BBB級發行主體實力較強，市場生態較優，信用資質較高，監管合規風險較小，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力較強。投機級BB級發行主體實力一般，市場生態一般，信用資質一般，監管合規風險一般，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力一般。B級發行主體實力較為一般，市場生態較為一般，信用資質較為一般，監管合規風險較為一般，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力較為一般。CCC級發行主體實力很差，市場生態很差，信用資質很低，監管合規風險很高，應對不利的經濟環境和內外部沖擊的能力很差。CC級基本不能投資。C級注：除AAA級、CCC級及以下等級外，每個等級可用“”、“-”符號進行微調，表示略高或略低于本等級。資料來源：數鏈評級穩定幣評級樣本代表性：占據數量50%，市值90%以上我們通過CoinMarketCap、CoinGecko、ConsenSys、BlockData、歐洲央行的數據報告等資料，最終確定目前市場上的共35個運營狀態的穩定幣項目進行評級評測。事實上，根據我們的統計，部分項目已處于關閉或失敗狀態，例如有的項目鏈上數據長達3個月無任何轉移。根據BlockData發布的報告，目前市場上處于運營狀態的穩定幣數量為66個，我們從中選擇35個主流項目進行評級，樣本數量的選擇超過50%，具有較強的行業代表性。而根據歐洲央行發布的文章，目前市場上至少有54個項目存在，其中24個處于運營狀態，7月份總市值在43億歐元以上，我們從中選擇35個主流穩定幣項目進行評級，樣本數量和市值的行業代表性更強。后續，我們將陸續發布單一穩定幣項目的評級報告以及描述統計結果。參考資料：

聯想將與百度合作推出元宇宙網際展示空間“想世界”:金色財經報道，2022年聯想創新科技大會于今日舉辦。在本次大會上，聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示，聯想正將虛擬現實技術在行業場景落地。在教育教研方面，聯想打造新一代混合增強學習空間，模糊物理教學環境與數字教學內容的邊界，開創新型教學模式。在設備運維方面，聯想將AR遠程運維專家方案引入到海南航空的飛機維修工作中。此外，聯想正在與酒店行業客戶展開聯合創新，探索數字虛擬人在酒店接待場景中的應用。在圍繞虛實空間的創新中，楊元慶宣布重要合作伙伴“百度”，同時將推出全新的元宇宙網際展示空間“想世界”，聯想官網、聯想未來中心等關鍵客戶交互平臺將率先“元宇宙化”，并入駐百度希壤。[2022/11/9 12:37:42]

1.HowManyStablecoinsAreThere？CementDAO，2019.04.08

Gemini希望在MakerDAO中提高GUSD穩定幣的交易量:金色財經報道，Gemini已在MakerDAO論壇上提交了一份提案，以通過在MakerDAO的金庫中支付GUSD余額的固定收益來促進GUSD在后者的生態系統中的采用。該提案旨在增加MakerDAOPSM中GUSD余額的數量，根據這個沙丘分析儀表板，目前約為2400萬美元。作為該計劃的一部分，該提案規定Gemini將支付PSM保險庫中總GUSD1.25%的固定年利率。年化固定利率將按月評估和支付。付款的一個條件是，當月最后一天，金庫中的GUSD平均余額超過1億美元。金庫中的GUSD交易量升至1億美元，這意味著用戶將GUSD存入鑄造DAI。該提案指出，Gemini將每月一次將MakerDAO記入GUSD，為期三個月。這種激勵措施將要求Maker創建一個新實體，該實體將在Gemini開設一個賬戶以接收付款。（theblock）[2022/9/30 22:41:52]

https://medium.com/cementdao/how-many-stablecoins-are-there-aa39d201ac12

外媒：韓國5大加密交易所的上幣審查聯合指南或不會包含證券代幣判斷標準:8月16日消息，預計韓國5大加密交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax）不會在共同上幣標準上討論是否判斷證券代幣。該國多位行業人士表示：在本月發表的指導方針草案中，預計不會包含證券代幣判斷標準的內容，該指南將明確最低上市標準，證券代幣不是核心討論事項。一位金融投資行業負責人表示：即使是當局對證券代幣的標準也不清楚，虛擬資產行業可能很難先發制人地去制定標準。

此前5月份消息，韓國正在擬議的《數字資產基本法》計劃通過將虛擬資產分為證券和非證券類型來建立監管體系。證券代幣將根據資本市場法進行監管，非證券代幣將根據國會審議未決法案。8月11日消息，韓國5大加密交易所擬從本月開始試行上幣審查聯合指南。（先驅經濟報）[2022/8/16 12:28:47]

2.TheEvolutionofStablecoins，BinanceResearch，2019.05.15

https://info.binance.com/cn/research/marketresearch/cn-stablecoin-evolution.html

3.AStablecoinReportBeyondtheHype，Blockdata，2019.06.26

https://download.blockdata.tech/blockdata-stablecoin-report-blockchain-technology.pdf

4.TheStateofStablecoins,2019，Consensys，2019.08.16

https://media.consensys.net/the-state-of-stablecoins-2019-40c3eca990f4

5.InSearchforStabilityinCrypto-Assets:AreStablecoinstheSolution？歐洲央行ECB，2019.08.29

https://www.ecb.europa.eu/pub/research/occasional-papers/html/index.en.html

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